آرشیو وبلاگ

مطالب وبلاگ برچسب خورده با  'استراتژی'

راهبرد دامنک افتان اختیارفروش (Bear Put Spread)

این راهبرد با نام راهبرد نامتقارن بدبینانه یا رکودی اختیارفروش نیز شناخته می‌شود. در این استراتژی یک اختیارفروش با قیمت بالاتر خریداری و یک اختیارفروش با قیمت اعمال پایین‌تر فروخته می‌شود.

اختیارفروش حمایتی

نکات مربوط به اختیارفروش حمایتی:

  • استراتژی اختیارفروش حمایتی زیان سرمایه‌گذار را محدود کرده یا به عبارتی پوشش می‌دهد ولی درصورت رخداد سود به دلیل افزایش قیمت، محدودیتی وجود ندارد. حداکثر زیان در این راهبرد معادل سطح پریمیوم است.
  • حداکثر زیان در قیمت‌های پایین‌تر از قیمت اعمال رخ می‌دهد.
  • قیمت سربه‌سر برابر است با مجموع قیمت خرید سهم و قیمت خرید اختیار فروش
  • نمودار سود در راهبرد فروش حمایتی مانند نمودار سود برای دارنده اختیارخرید است.
سود و زیان استراتژی خرید یا فروش اختیار خرید

سود و زیان حاصله در استراتژی خرید یا فروش اختیار خرید

ابتدا این نکته را متذکر می­‌شویم که در نمودارهای قبلی که عنوان عایدی را داشتند، هزینه مربوط به قیمت اختیار در آن­ها منعکس نمی‌­شد، در حالی­‌که در نمودارهای سود و زیان این هزینه وجود دارد. با توجه به نمودار بالا نتایج زیر قابل استنباط است:

  • در سررسید قرارداد، اگر قیمت سهام کمتر یا برابر با قیمت اعمال باشد، آن­گاه دارنده اختیار خرید به میزان مبلغ پرمیوم زیان کرده و به همان میزان فروشنده اختیار خرید سود کسب می­‌کند.همچنین ارزش اختیار خرید برابر با صفر است.
  • اگر قیمت سهام بیشتر از قیمت اعمال شود، شرایط به نفع دارنده اختیار خرید خواهد بود.
  • با عبور قیمت سهام از قیمت سر به­‌سر به سمت بالا، دارنده اختیار خرید سود و فروشنده آن زیان خواهد دید.
  • حداکثر زیان برای دارنده اختیار خرید برابر با مبلغ پرمیوم پرداختی است. متعاقبا حداکثر سود ممکن برای فروشنده اختیار خرید برابر با مبلغ پرمیوم است.
انواع استراتژی­‌های اختیار معامله

از انواع استراتژی­‌های اختیار معامله برای مدیریت ریسک می‌­توان به موارد ذیل اشاره نمود:

  • استراتژی خرید یا فروش اختیار خرید و اختیار فروش
  • استراتژی اختیار خرید پوشش داده شده (covered call)
  • استراتژی اختیار فروش حمایتی (protective put)
  • استراتژی دامنک خیزان (bull spread)
  • استراتژی دامنک افتان (bear spread)
  • استراتژی دامنک پروانه­‌ای (butterfly spread)
  • استراتژی دولنگه (straddle)
  • استراتژی محصور (collar)
  • استراتژی دامنک جعبه‌­ای (box spread)
Real Time Web Analytics