Einführung 19
Über dieses Buch 19
Konventionen in diesem Buch 20
Was Sie nicht lesen müssen 20
Törichte Annahmen über den Leser 21
Wie dieses Buch aufgebaut ist 21
Teil I: ETFs und andere Indexinvestments - was es so alles gibt 21
Teil II: Die Grundlagen: Indizes, Geldmarktsätze und Rohstoffe 22
Teil III: Rein in den Dschungel: ETFs oder sonstige Indexinvestments richtig auswählen) 22
Teil IV: Risiken und Nebenwirkungen - was nicht in der Packungsbeilage steht 22
Teil V: Der Top-Ten-Teil 22
Symbole, die in diesem Buch verwendet werden 23
Wie es weitergeht 23
Teil I ETFs und andere Indexinvestments - was es da so alles gibt 25
Kapitel 1 ETF - die Erfolgsgeschichte einer Abkürzung 27
Was sind ETFs? 27
ETFs gibt es ausschließlich an der Börse zu kaufen 27
Die meisten ETFs bilden einen Index nach 28
Passives statt aktives Management: Es geht auch ohne Fondsmanager 30
Gebühren: ETFs sind (meistens) Schnäppchen 30
Kursentwicklung: Nicht besser als der Index - aber auch nicht schlechter 32
Erfreulich: Als ETF-Eigner streichen Sie auch die laufenden Ausschüttungen ein 36
ETFs sind Sondervermögen 36
Replizierende und Swap-ETFs: Ein wichtiger Unterschied 37
Freakige ETFs - für Zocker, Wagemutige und Börsenprofis 38
Leveraged ETFs: Indexfonds mit Hebelwirkung 38
Short-ETFs: Ein Lieblingsinstrument der Börsenskeptiker 39
Dach-ETFs: Nicht mehr ganz so passiv… 39
In aller Kürze: Die wichtigsten ETF-Anbieter 40
Kapitel 2 Indexzertifikate - perfekt getarnter Geldverleih an Banken 43
Was Indexzertifikate sind 43
Keine Fonds, sondern Inhaberschuldverschreibungen ohne Sicherheiten 43
Basiswert: Welcher Index darf’s denn sein? 44
Indexzertifikate auf Rohstoffe und Edelmetalle 45
Basketzertifikate: Ab ins Körbchen! 46
Bezugsverhältnis: Wie viele Kröten gibt’s pro Indexpunkt? 47
Laufzeit: Bis in alle Ewigkeit (oder so ähnlich) 47
Gebühren meist niedrig, Kosten trotzdem hoch (raten Sie mal, warum) 48
Emittentenrisiko: Ist die Bank pleite, ist Ihr Geld futsch 49
Ohne Sicherheitsnetz: Zertifikate bilden kein Sondervermögen 49
Selbst Bankkonten sind besser geschützt 50
Dollar, Schweizer Franken oder Yen? Mit dem Zauberwort »Quanto« Währungsrisiken absichern 51
Quanto-Zertifikate: Währungsabsicherung inklusive 52
Was die Währungsabsicherung kostet 52
Kapitel 3 ETCs - Schaufeln Sie sich Weizen ins Depot. Oder Gold. Oder Nickel 55
So funktionieren ETCs 55
Bekannt, beliebt, beachtet: »Gold-ETCs« - die Goldbarren fürs Depot 56
»Gold Bullion Securities« - die Erfolgsgeschichte des ersten Gold-ETC 57
Kein Sondervermögen - trotzdem besteht Schutz für ETC-Inhaber 58
Lieferanspruch auf physisches Gold - kaum mehr als ein Werbegag 60
Silber-ETCs: Das Gleiche in Grün - äh - Grau 61
ETCs auf andere Rohstoffe: Vielschichtig, undurchsichtig und wahnsinnig kompliziert 61
Funktionsweise: Swaps oder Terminkontrakte laufen im Hintergrund 62
Absicherung: Meist vorhanden, aber von ETC zu ETC verschieden 62
Kosten von ETCs: Unterschiedlich, je nach Konstruktion 63
ETC-Anbieter und Handelsplätze 64
Teil II Die Grundlagen: Indizes, Geldmarktsätze und Rohstoffe 67
Kapitel 4 Zusammenstellung und Berechnung von Indizes: Was Sie nicht in den Börsennachrichten erfahren 69
Auswahl der Indexmitglieder: So unterschiedlich können die Kriterien sein 69
Wichtigstes Kriterium: Land, Region, Branche, Thema, Strategie (wofür steht der Index?) 70
Zweitwichtigstes Kriterium: Börsenwert oder Wichtigkeit (welche Unternehmen gehören in den Index?) 71
Drittwichtigstes Kriterium: Aktienanzahl (wie viele Unternehmen
sind im Index vertreten?) 72
Gewichtung der Indexmitglieder und Berechnung: Ebenfalls nicht einheitlich 73
Variante 1: Gewichtung nach dem Kurs der Einzelaktien (ziemlich hirnrissig) 74
Variante 2: Gleiche Gewichtung aller Indexmitglieder (auch nicht allzu sinnvoll) 74
Variante 3: Gewichtung nach dem Börsenwert (schon besser, aber noch nicht perfekt) 74
Variante 4: Gewichtung nach dem Börsenwert kombiniert mit einer Gewichtungsgrenze (ziemlich schlau) 75
Kurs- oder Performance-Index? Das wirkt sich auf Ihren Geldbeutel aus 76
Kapitel 5 Aktienindizes, zwischen denen Sie wählen können 77
Länder- und Regionenindizes - die Parade der Leitindizes 77
Der Deutsche Aktienindex (Dax): Das Lieblingshaustier deutscher Anleger 77
Dow Jones Industrial Average (Dow Jones): Ein quicklebendiges Fossil 78
Standard & Poor’s 500 (S&P 500): Ein genaueres Abbild der US-Wirtschaft 79
Financial Times Stock Exchange Index (FTSE): Der »Futzi« der Londoner Börse 80
Swiss Market Index (SMI): Offizieller Repräsentant des Schweizer Aktienmarkts 80
Swiss Leader Index (SLI): Schweizer Index ohne Übergewichtsprobleme 81
Der Austrian Traded Index (ATX): Das Aushängeschild der österreichischen Börse 81
Nikkei 225: Japans museumsreifer Leitindex 82
Tokio Stock Price Index (Topix): Eine vollständige Abbildung des japanischen Aktienmarktes 83
Hang Seng China Enterprises Index (HSCEI): China für Nicht-Chinesen 83
Hang Seng Index (HSI): Repräsentativ für die Börse in Hongkong 83
Regionenindizes: Die Landkarte als Auswahlkriterium 85
Branchen- und Sektorenindizes: Gleich und gleich gesellt sich gern… 89
TecDax: Wie Phönix aus der Asche 89
Nasdaq Composite: Technologie- und andere Werte 89
DJ Stoxx 600 Subindizes: Europäische Werte, nach Branchen sortiert 90
Rohstoffindizes: Rohstoffpreise in einen Index gepackt 91
S&P GSCI: Der wichtigste Rohstoffindex 91
Reuters/Jefferies CRB Index, kurz RJ/CRB genannt 92
Rogers International Commodity Index, kurz RICI 92
Kapitel 6 Renten- und Geldmarktindizes: Es blüht der Geldverleih 93
Rentenmarkt und Rentenindizes: Alles über Anleihen 93
Renten: Zinspapiere und was sie so alles abwerfen 93
Rentenindizes - und wozu sie gut sind 95
Geldmarkt-Indizes und Geldmarkt-Zinssätze: Alles über den kurzfristigen Geldverleih 102
Geldmarktzinsen und was sie bedeuten 102
Geldmarktindizes, die Sie kennen sollten 104
Kapitel 7 Immobilienindizes - der Inhalt hält nicht, was der Name verspricht 107
Immobilienindex ist nicht gleich Immobilienindex: Der feine Unterschied 107
Immobilienindizes, die tatsächliche Immobilien abbilden 108
Immobilienindizes auf Basis von Immobilienaktien und REITs 109
Gängige Immobilienindizes, in die Sie per ETF oder Indexzertifikat investieren können 111
Die FTSE EPRA/NAREIT-Familie: Immobilienaktien rund um den Globus 111
Stoxx 600 Real Estate Cap Indizes 113
MSCI Real Estate Indizes: Eine Großfamilie von Immobilienindizes 113
Kapitel 8 Spezialindizes - für Rechenkünstler und Anlageakrobaten 115
Dividendenindizes: Nur wer zahlt, der zählt … 115
DivDax - die Dividendenstars aus dem Deutschen Aktienindex Dax 117
Dax plus Maximum Dividend - Dividendenindex für Wahrsager (und solche, die es werden wollen) 118
(Euro) Stoxx Select Dividend 30 - die Milchkühe der Eurozone 119
MSCI High Dividend Yield - Aktien-Milchkühe rund um den Globus 120
Gehebelte (»Leveraged«) Indizes: Schwindelnde Höhen und rasante Sturzflüge 121
Geldanlage auf Kredit: Wie ein Hebel genau funktioniert 122
Nicht zu unterschätzen: Der Faktor Zeit 123
Short Indizes: Stellen (wie Kinder) alles auf den Kopf 124
ETFs auf Short Indizes: Die Eintagsfliegen der Geldanlage 125
Short Indizes mit Hebel: »Ich glaube, mir wird schlecht!« 126
Kapitel 9 Rohstoffe, Rohstoffpreise und -indizes: Basis für ETCs, ETFs und Indexzertifikate 127
Wie sich Rohstoffpreise bilden 127
Rohstoffe: Unentbehrlich für das tägliche Leben (meistens jedenfalls) 129
Energieträger: Zum Verheizen gedacht 130
Industriemetalle: Nicht unbedingt schön, aber ausgesprochen praktisch 135
Agrarrohstoffe: Meist zum Essen oder Verfüttern 138
Edelmetalle: Glanz und Gloria 142
Rohstoffindizes: Mehr oder weniger sinnvolle Zusammenstellungen 145
Reuters/Jefferies CRB 145
Teil III Rein in den Geldanlagedschungel: Indexinvestments richtig auswählen 149
Kapitel 10 ETF, Indexzertifikat oder ETC? Was lohnt sich wann? 151
ETFs: Besonders geeignet für die langfristige strategische Geldanlage 151
Vorteile von ETFs: Bequemes Investment für Langzeitanleger (meistens jedenfalls) 151
Nachteile von ETFs: Irgendein Haken findet sich immer 153
Indexzertifikate: Kein Teufelszeug, aber auch keine Himmelsleiter 154
Vorteile: Anlegen, ohne nachzudenken 155
Nachteile: Wo Sie bei Indexzertifikaten aufpassen müssen 156
ETCs: Schwer verdauliche Kost 157
Vorteile von ETCs: Rohstoffe für jedermann 157
Nachteile von ETCs: Schwer verständliches Rohstofflager im Depot 159
Fazit: Einen eindeutigen Favoriten gibt es nicht 162
Kapitel 11 Indexinvestments auswählen und kaufen: So gehen Sie vor 165
In drei Schritten zum Indexinvestment Ihrer Wahl 165
Schritt 1: Wählen Sie den Index oder Rohstoff Ihrer Wahl 165
Schritt 2: Finden Sie zum Index oder Rohstoff passende Investmentmöglichkeiten 168
Schritt 3: Treffen Sie die Schlussauswahl nach Kriterien, die Ihnen wichtig sind 169
Kapitel 12 Für ein ausgewogenes Depot: Index- und Rohstoffinvestments geschickt kombinieren 177
Risikostreuung in der Theorie: Von Klumpenrisiken und Nullsummenspielen 177
Risikostreuung in der Praxis 181
Der altersgerechte Depotmix 181
Was passiert mit dem Rest? 182
Der richtige Länder-, Regionen- und Währungsmix 183
Der richtige Mix aus Themen, Sektoren und Branchen 185
Als Beimischung interessant: Strategische Indexinvestments 186
Kapitel 13 Kaufhinweise: Schnäppchen finden, teure Fehler vermeiden 189
Die wichtigste Voraussetzung für börsennotierte Investments:
Ein Wertpapierdepot 189
Was nahe liegt: Depoteröffnung bei einem Broker 190
Günstige Alternative bei ETFs: Die Depoteröffnung über den Umweg eines »Fondsvermittlers« 191
Die Orderaufgabe - was Sie wissen sollten und wie Sie Kostenfallen vermeiden 192
Wie Sie einen Sparplan anlegen 194
Achtung: Manche Broker verdienen sich an Sparplänen eine goldene Nase 194
So richten Sie einen Sparplan ein 195
Wie Sie Kostenfallen vermeiden 196
Teil IV Risiken und Nebenwirkungen - was nicht
auf der Packungsbeilage steht 201
Kapitel 14 Risiken bei ETFs: Was trotz Sondervermögen so alles passieren kann 203
Voll replizierende ETFs: Wertpapierleihe kann Probleme mitbringen 203
Wenn Aktien und Anleihen verliehen werden 205
Liquiditätsrisiken durch die Wertpapierleihe: Wenn der ETF gerade nicht flüssig ist 208
Risiken bei Swap-basierten ETFs: Ach wie gut, dass niemand weiß … 209
Zusammensetzung des ETF-Portfolios: Nicht, was Sie erwarten 209
Kontrahentenrisiko: Wie flüssig ist der Swap-Partner? Und wie besichert er den Swap? 210
Swap-Besicherung: Wie hoch sind die gestellten Sicherheiten? 211
Gefährden ETFs unser gesamtes Finanzsystem? 212
Kapitel 15 Risiken bei Indexzertifikaten 213
Pleiten, Pech und Pannen - das Emittentenrisiko 213
Was genau passiert, wenn ein Emittent insolvent ist 214
Warum die Einlagensicherung bei Zertifikaten (meistens) nichts bringt 214
Wie hoch ist das Emittentenrisiko? Infos verstehen und richtig auswerten 216
»Wo ist denn da das Preisschild?« - Versteckte Gebühren und Kostenfallen 222
Wo Sie sich über die Gebühren informieren können 224
»Das führen wir gerade nicht« - Handelsstörungen bei Indexzertifikaten 224
Warum es zu Handelsstörungen kommt 225
Wo Sie sich über Handelsstörungen informieren können 227
Kapitel 16 Risiken und Nebenwirkungen bei ETCs 229
Anbieter pleite - Geld weg: Gibt es bei ETCs ein Emittentenrisiko? 229
Nichts für schwache Nerven: Das Kursrisiko bei ETCs 230
Rasantes Auf und Ab: Heftige Kursschwankungen sind die Regel 231
Rolleffekte: »An der Börse ist alles möglich, auch das Gegenteil« 234
Währungsverluste: »Zwei Gangarten hat das Geld: Es kommt langsam und geht schnell.« 235
Handelsstörungen: Bei ETCs weniger häufig als bei Indexzertifikaten 236
Sind ETCs ein lohnendes Investment? 236
»Und die Moral von der Geschicht« - Sind Rohstoffinvestments ethisch vertretbar? 237
Umweltzerstörung: »Nach mir die Sintflut …« 237
Ausbeutung von Menschen: »Was du nicht willst, das man dir tut …« 238
Verknappung von Lebensmitteln: »Tank oder Teller?« 238
Verteuerung von Brennstoffen: »Wer eine Lampe braucht, darf’s Öl nicht sparen« 239
Teil V Der Top-Ten-Teil 241
Kapitel 17 Zehn Begriffe, die Sie kennen sollten, wenn Sie sich für Indexinvestments interessieren 243
Abgeltungsteuer 243
Emittentenrisiko 245
Kursindex 245
Performance-Index 246
Sondervermögen 247
Spread 248
Swap/Synthetische Replikation 248
Tracking Error 249
Verwaltungsgebühren 250
Volle Replikation 250
Kapitel 18 Zehn Handelsplätze, die für Indexinvestments mal mehr, mal weniger geeignet sind 253
Direkthandel 253
Xetra 254
Frankfurter Wertpapierbörse/Scoach 255
Börse Stuttgart/Euwax 255
Börse Hamburg 257
Börse Düsseldorf 257
Börse München 257
Börse Berlin 258
SIX Swiss Exchange 258
Auslandsbörsen (außer SIX Swiss Exchange) 259
Kapitel 19 Zehn ETF- und ETC-Anbieter, die Sie kennen sollten 261
Amundi ETF 261
Comstage 262
db x-trackers 262
Deutsche Börse Commodities 263
ETFlab 263
ETF Securities 264
iShares/BlackRock 265
Lyxor 266
Royal Bank of Scotland 266
Züricher Kantonalbank 267
Stichwortverzeichnis 269
